里昂发表研究报告指出,随着香港保险市场持续火热,领先保险公司能够跑赢大市,友邦(01299.HK) +0.500 (+0.578%) 沽空 $6.74亿; 比率 19.027% 及保诚(02378.HK) +2.400 (+2.020%) 沽空 $1.17百万; 比率 3.123% 的新业务价值(VONB)已重拾复合增长模式,内含价值(EV)亦应回复双位数增长,而资本效率有望改善,利好股东总回报。该行上调友邦目标价,由110元升至120元;并将保诚H股目标价,由140元上调至145元。评级均为「跑赢大市」。
报告指,香港业务是新业务价值增长的最大贡献者,并将在2026年成为区分各家保险公司的关键。在香港业务方面,经过2025年下半年至2026年第一季度的多次监管变动后,代理招聘的质素、激励措施的纪律、新产品推出以及合作夥伴关系的质素,将成为不同市场参与者的分野。该行预期,2026年余下时间,友邦和保诚香港业务的新业务价值利润率将呈上升趋势。(ad/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-13 16:25。)
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